Unterschied zwischen OTC und Exchange

OTC vs Exchange

Viele Finanzmärkte weltweit, beispielsweise die Aktienmärkte, handeln über die Börse. Der Forex-Handel ist jedoch nicht börsennotiert, sondern wird als Over-The-Counter-Märkte (OTC) gehandelt. In diesem Artikel werden einige Unterschiede zwischen Börsenhandel und Freiverkehrsmärkten untersucht.

Unterschiede
In einem Markt, der im Börsenhandel tätig ist, werden Transaktionen über eine zentrale Quelle abgewickelt. Mit anderen Worten fungiert eine Partei als Vermittler zwischen Käufern und Verkäufern. Es gibt eine bestimmte Anzahl von Händlern, die in diesem einzigen zentralisierten System handeln werden. Diese Situation gibt dem Vermittler große Macht, und dies ist ein wesentlicher Nachteil dieser Art von Handel. Der positive Aspekt dabei ist, dass die Durchsetzung von Transaktionen verbessert und die Sicherheit erhöht wird. Die NYSE ist ein typisches Beispiel für einen börsengehandelten Markt. In einem solchen Markt könnten Produkte standardisiert werden, und es könnte auch garantiert werden, dass Waren und Produkte den Geschäftsbedingungen entsprechen.

Andererseits sind Over-the-Counter-Märkte im Allgemeinen dezentralisiert. Hier gibt es viele Vermittler, die darum kämpfen, Käufer mit Verkäufern zu verknüpfen. Dies hat den Vorteil, dass die Kosten für Vermittlungsleistungen so gering wie möglich sind. Der offensichtliche Nachteil ist, dass diese Märkte normalerweise nicht reguliert werden und anfälliger für unzuverlässige und betrügerische Vermittler sind. Beispiele für OTC-Märkte sind Forex-Handelsmärkte sowie Märkte für den Kauf und Verkauf von Schuldtiteln. Die außerbörslich gehandelten Märkte haben die Devisenmärkte in Bezug auf die täglich gehandelten Volumina überholt, hauptsächlich aufgrund der Zunahme des elektronischen Handels und der Zunahme alternativer Anlagen.

Die Unterschiede zeigen auch, dass in außerbörslich gehandelten Märkten ein höheres Kontrahentenrisiko besteht als in börsengehandelten Märkten, da die „Börse“ als aufsichtsrechtlich fungiert und ein Gegenstück zu jeder Transaktion ist, wodurch die Bereitstellung von Geldern sichergestellt wird oder Wertpapiere.

An börsengehandelten Märkten bestehen auch weniger Chancen für Preismanipulationen durch Vermittler, da der Handel in einem zentralisierten System erfolgt. In OTC-Märkten wird es jedoch weitgehend davon abhängen, wie viele Händler zu einem bestimmten Zeitpunkt mit einem bestimmten Wertpapier handeln.

Und da es weniger Kunden gibt, die bereit sind, an OTC-Märkten zu handeln, wird die Liquidität geringer sein, während börsennotierte Märkte tendenziell viele Teilnehmer und Kunden haben. Daher ist die Liquidität generell höher.

Zusammenfassung:
An den Devisenmärkten gibt es eine Regulierungsbehörde (Börse), über die Transaktionen abgewickelt werden, während es bei OTC-Märkten keine Regulierungsbehörde gibt.
Börsenmärkte haben weniger Chancen auf Preismanipulation, während die vielen konkurrierenden Händler auf OTC-Märkten die Preise manipulieren können.
Devisenmärkte sorgen für Transaktionssicherheit, während OTC-Märkte zu Betrug und unehrlichen Händlern neigen.